Determinant Factors of Firm Value in Coal Mining Firms: Evidence from Indonesia

Koko Cahyono; Nursanita Nursanita

doi:10.58777/rag.v2i2.290

Authors

Koko Cahyono Sekolah Tinggi Ekonomi Indonesia, Jakarta
Nursanita Nursanita Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.58777/rag.v2i2.290

Keywords:

Firm Value, Managerial Ownership, Independent Board of Commissioners, Audit Committee, Return On Assets, Debt to Equity Ratio

Abstract

This research investigates how firm value in coal mining companies is influenced by profitability, leverage, and corporate governance between 2014 and 2020. Utilizing a quantitative approach with a descriptive methodology, the study analyzed secondary data from 21 coal companies, totaling 147 data points, sourced from the Indonesian Stock Exchange (BEI). Findings reveal that Debt-to-Equity Ratio (DER) and the presence of an Independent Board of Commissioners positively affect firm value. Conversely, managerial ownership and the Audit Committee's impact on firm value were negligible, due to limited managerial stakes and inadequate audit committees. Return On Assets (ROA) did not affect firm value, likely due to significant data variation and decreasing trends. The study suggests that a robust corporate governance structure ensures informed decision-making and minimizes strategic errors. Management should focus on enhancing operational efficiency to boost profitability.

References

Amaliyah, F., & Herwiyanti, E. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Dewan Komisaris Independen, dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan. Jurnal Akuntansi, 9(3), 187–200. https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.9.3.187-200

Anugerah, KHG, & Suryanawa, IK. (2019). Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 26, 2324. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i03.p24

Aprianti, Dewi., Abbas, Dirvi Surya., Hidayat, Imam., Basuki. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Dewan Komisaris Independen Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Bisnis dan Manajemen, 1(4). https://doi.org/10.58192/ebismen.v1i4.151

Ardiana, T. E., & Ulfah, I. F. (2022). Manufacturing Company's Stock Price: Effectdividend Per Share, Earning Per Share, Return On Investment, Price Book Value Listingin Bei. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR), 6(2), 1551-1557. https://doi.org/10.29040/ijebar.v6i2.5722

Asnawi, dkk. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Perspektif Ekonomi Darussalam. 5(1). https://doi.org/10.24815/jped.v5i1.14089

Ayu, D. P., dan Suarjaya, A. A. G. (2017). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Unud. 6(2): 1112 - 1138.

Cakranegara, P. A. (2021). Investasi hijau: mengintergrasikan faktor enviromental, social dan governance dalam keputusan investasi. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 2(2), 103-114. https://doi.org/10.35912/jakman.v2i2.112

Damaianti, I. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance (GCG), Profitabilitas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Econam: Jurnal Ekonomi, Akuntansi & Manajemen, 1(2), 113–123. https://doi.org/10.37577/ekonam.v1i2.216

Darmayanti, FE, Sanusi, F., & Widya, IU (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015). Sains: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 11(1), 1–20. https://doi.org/10.35448/jmb.v11i1.4284

Dedi, Rossidi & Erna L. (2018). Pengaruh Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Manufaktur Food and Beverage yang Terdaftar di BEI : Jurnal Sains Manajemen & Akuntansi 10(1) Februari 2018.

Dwiyanti, I. A. I., & Jati, I. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Capital, Intensity, dan Inventory Intensity pada Penghindaran Pajak. E-Jurnal Akuntansi, 27, 2293. https://doi.org/10.24843/EJA.2019.v27.i03.p24

Franita. (2018). Pengertian Nilai Perusahaan dan Faktor-faktor yang Mempengaruhi. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 20(3), 321-335

Ganar, Yulian Bayu Ganar. 2018. Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013- 2017. Jurnal Sekuritas. 2(1)

Ginting, G. (2021). Investasi dan Struktur Modal. Pasaman Barat: CV. Azka Pustaka.

Hakim, M. Z. & Naelufar, Y. (2020). Analysis of Profit Growth, Profitability, Capital Structure, Liquidity, and Company Size of Profit Quality. Jurnal Akademi Akuntansi, 3(1), 12-35. https://doi.org/10.29407/jae.v3i1.12010

Hertina, Dede, et.al. 2019. Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ecodemica, 3(1)

Indrastuti, D. K. (2021). Faktor-Faktor yang Memengaruhi Nilai Perusahaan Sektor Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi TSM, 1(1), 117–126. http://jurnaltsm.id/index.php/ejatsm

Jayanti, Fitri Dewi.2018. Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Bingkai Ekonomi. 3(2). https://doi.org/10.24912/jpa.v2i1.7159

Khairani, S. (2019).Pengaruh Proftabilitas, Financial Distress, Dewan Komisaris Independen dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Dimediasi Oleh Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi, 9(1). https://doi.org/10.33369/j.akuntansi.9.1.47-64

Kolamban, D. V., Murni, Sri., Baramuli, D. N. (2020). Analisis Pengaruh Leverage, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Perbankan Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal EMBA, 8(3)

Kurniawan, Noval dan Mawardi, Wisnu. (2017). Analisis Pengaruh Profitabilitas Keputusan Investasi Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2011-2015). Diponegoro Journal of Management. 6 (2)

Lestari, Elly. 2019. Rasio Hutang, Struktur Aktiva, Profitabilitas Dan Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Eksekutif16(1)

Manan, M. A., & Hasnawati, S. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Financial Distress yang di Kontrol oleh Ukuran Perusahaan pada Perusahaan Industri Sektor Manufaktur di Indonesia. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 3(4), 279-292. https://doi.org/10.35912/jakman.v3i4.1197

Nadhiyah, P., & Fitria, A. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance, Profitabilitas, Dan Laverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(1). https://doi.org/10.37577/ekonam.v1i2.216

Nasution, N., Faruqi, F., & Rahayu, S. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Tahun 2015-2018. Jurnal STEI Ekonomi, 28(01). https://doi.org/10.36406/jemi.v28i01.273

Nurhaliza, Nabilla., Azizah, Siti Nur. (2023). Analisis Struktur Modal, Kepemilikan Manajerial, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Keuangan dan Akuntansi, 9(1). https://doi.org/10.25134/jrka.v9i1.7593

Nurita, Endang. (2019). Analisis Faktor-Faktor Kebijakan Hutang Yang Berpengaruh Terhadap Nilai Perusahaan (Pada Perusahaan Manufaktur Industri Logam Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015). Jurnal Sekuritas. 2(3). https://doi.org/10.32493/skt.v2i3.2791

Padnyawati, Kadek Dewi dan Kusumawati, Ni Putu Ayu.2018. Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial Pada Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. E-Jurnal Widya Akuntansi dan Keuangan Universitas Hindu Indonesia. https://doi.org/10.32795/widyaakuntansi.v1i1.244

Pangestu, S. H., & Pratomo, D. (2020). Pengaruh Konservatisme Akuntansi Dan Capital Intensity Terhadap Tax Avoidance Dengan Profitabilitas, Size dan Leverage Sebagai Variabel Kontrol. Jae (Jurnal Akuntansi Dan Ekonomi), 5(3), 26–34.

Pohan, Hotman Tohir, dkk. 2019. Pengaruh Profitabilitas Dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi Trisakti. 5(1). https://doi.org/10.25105/jat.v5i1.4850

Pramudityo, Wifa Arum., Sofie. (2023). Pengaruh Komite Audit, Dewan Komisaris Independen, Dewan Direksi Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2). https://doi.org/10.25105/jet.v3i2.18026

Prasetyaningsih, Christine., Purwaningsih, Eny. (2023). Pengaruh Dewan Direksi, Dewan Komisaris dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Advance in Digital Business and Entrepreneurship, 2(1)

Purwanti. (2021). Determinasi Kinerja Keuangan Perusahaan : Analisis Likuiditas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan (Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 2(5). https://doi.org/10.31933/jimt.v2i5.593

Rahayu, Maryati., Sari, Bida. (2018). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Agregat, 2(2)

Rahmadani, F. D. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance (Gcg), Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahan Perbankan yang Terdaftar Pada BEI Periode 2013-2015). 52(1), 173–1

Saifi, M. C. S. T. M., & Hidayat, R. R. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2015). E Proceeding of Management, 4(3). 2261-2266

Saputra, Agausto. 2018. Pengaruh Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan dan Pertanian yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016). Jom Feb, 1(1). https://doi.org/10.24036/jmpe.v1i2.4750

Setiawati, Putri Novika., Wijaya, Anggita Langgeng. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Komite Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 20(2). https://doi.org/10.30595/kompartemen.v20i2.13320

Suastini, N. M., Purbawangsa, A. I. B., & Rahyuda, H. (2019). Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi). Universitas Udayana, 5, 143–172

Sujarweni, VW (2017). Analysis of Financial Statements Theory, Applications, and Research Results. New Press Library

Sutanti, S., & Munawaroh, A. (2022). Investment Opportunity Set of Company Value with Dividend Policy as Mediation on Manufacturing Companies. Jurnal Ekonomi Trisakti, 2(1), 69–84. https://doi.org/10.25105/jet.v2i1.13557

Suwardika, INA, & Mustanda, IK (2017). The Effect of Leverage, Company Size, Company Growth, And Profitability on Company Value in Property Companies. None, 6(3), 254488.

Syafitri, T., Nuzula, N. F., dan Nurlaily, F. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Badan Usaha Milik Negara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. 56(September), 118–126

Thaharah, N., & Asyik, NF (2016). Pengaruh Mekanisme Tata Kelola Perusahaan dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan LQ 45. Jurnal Ilmu dan Penelitian Akuntansi, 5(2), 1–18.

Umam, Aridho Choirul dan Ulil, Hartono. (2019). Firm Size, Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Dividen, Gcg, Csr, Dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sektor Finance Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu Manajemen 7(3)

Utomo, M. N. (2019). Ramah Lingkungan dan Nilai Perusahaan: Jakad Media Publishing

Wahid Wachyu Adi Winarto, Tri Nurhidayah, S. (2021). Pengaruh Green Banking Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Pada. Journal of Sharia Finance and Banking, 1(2), 12–22. https://doi.org/10.28918/velocity.v1i2.4212

Widianingsih, D. (2018). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, serta Komite Audit pada Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibilitysebagai VariabelModeratingdan Firm Size sebagai Variabel Kontrol. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 19(1), 38. https://doi.org/10.29040/jap.v19i1.196

Wijoyo, Amin, (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi. XXIII (01). https://doi.org/10.24912/je.v23i1.333

Yuniarti, Ahadiyah Muslida Dewi. (2017) Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Dividen, Profitabilitas Dan Struktur Aset Terhadap Kebijakan Hutang. Accounting Analysis Journal. 2(4)