Fundamental Factors and Stock Returns: Market Capitalization’s Role in Forming Investment Outcomes

Iqbal Zulfahmi; Hesty Juni Tambuati Subing

doi:10.58777/rfb.v3i1.410

Authors

Iqbal Zulfahmi Faculty of Economics and Business, YARSI University, Jakarta
Hesty Juni Tambuati Subing Faculty of Economics and Business, YARSI University, Jakarta

DOI:

https://doi.org/10.58777/rfb.v3i1.410

Keywords:

Telecomunication, stock, sharia

Abstract

Telecommunication is one type of industry that has a major influence on the smooth running of economic activities. Communication is the main activity in business activities and contributes significantly to the Indonesian economy. In Indonesia, some telecommunications companies have gone public such as PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, PT. Indosat Tbk, PT. XL Axiata Tbk, and PT. Smartfren Telecom Tbk. The shares of these companies have returned to their owners every year with different return values. This finding is the basis for conducting research on the four major telecommunications companies that have large capitalization values and a large market share and, have been established for a long time and are still consistent to this day. The managerial implications of this study indicate that understanding fundamental factors such as profitability, liquidity, and capital structure is very important for company management in increasing stock returns and market capitalization. By optimizing fundamental performance, companies can increase their attractiveness to investors and strengthen their market position. In addition, the role of market capitalization as a moderating variable confirms that companies with large capitalization tend to be more stable in facing market fluctuations.

References

Acheampong, Prince, Evans, & Albert Kwabena S. (2019). The Effect of Financial Leverage and Market Size on Stocks Return On The Ghana Stock Exchange. International Journal of Financial Research, 5, 125-134. https://doi.org/10.5430/ijfr.v5n1p125

Alexander, & Destriana. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Return Saham. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 15(2), 123-132.

Aning, R. (2019). Analisis Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Studi Kasus Perusahaan Telekomunikasi 2012-2014. Jurnal Online Insan Akuntan, 77-91.

Ardiansyah. (2019). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Dan Nilai Kapitalisasi Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 2(2).

Ariyanti, A. I. (2019). Pengaruh CR, TATO, NPM Dan ROA terhadap return saham. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen.

Ayu, I. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Pertanian Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Lingkungan & Pembangunan, Wicaksana, 38-44.

Brigham & Houston, J. (2021). Fundamental of Financial Management. Jakarta: Salemba Empat.

Brigham, & Houston. (2017). Dasar Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.

Derajat, Z. (2018). Pengaruh ROA, EPS, dan DER Terhadap Return Saham Studi Kasus pada Perusahaan Pertambangan Batubara yang Terdaftar di BEI Periode 2012-2016.Skripsi. Yogyakarta: Universitas Negeri Yogyakarta.

Dilla, N. F. (2019). Analisis Faktor Fundamental Dan Nilai Kapitalisasi Pasar Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Universitas Pembangunan Pancabudi.

Faizah. (2019). Pengaruh Pendapatan Bagi Hasil Musyarakah dan Biaya Promosi Terhadap Perolehan Laba Bersih (Studi Pada Bank Syariah Mandiri Periode 2013-2017). Banten: UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SMH BANTEN.

Febrioni, R. (2019). Pengaruh ROA,ROE,EPS,CR terhadap return saham (studi kasus indeks LQ45 2011-2015). e-Proceeding of Management Telkom.

Garonfolo, H. J. (2021). Macroeconomic Drivers of Stock Market Capitalization. Thesis of Business Administration & Economics.

Ghoni, M. A. (2017). Pasar Modal Di Indonesia Dalam Perspektif Fikih Muamalah. Wacana Hukum, Ekonomi dan Keagamaan. https://doi.org/10.29300/mzn.v4i2.1018

Ghozali. (2020). Aplikasi Analisis Multivariate dengan SPSS. Semarang: Badan Penebit Undip.

Ghozali. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hasanudin. (2020). Pengaruh Current Rasio, Debt To Equity Rasio dan Net profit margin Terhadap Return Saham. Jurnal Rekayasa Informasi, 9.

Hendra. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Subsektor Automotive And Components. E-Jurnal Manajemen Tsm, 143-150.

Hery. (2018). Analisis Laporan Keuangan: Pendekatan Rasio Keuangan. Jakarta: PT. Buku Seru.

Ihsan. (2017). Pengaruh Current ratio, Der Dan Roa Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Automotif Dan Komponen Periode 2013-2015. Jurnal EMBA, 1793-1803.

Irfani. (2020). Manajemen Keuangan Dan Bisnis; Teori dan Aplikasi. Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.

Isnaini, D. (2018). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman. Jurnal Program Studi Pendidikan Ekonomi, 1-6.

Izuddin, M. (2020). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham (Studi Perusahaan Konstruksi LQ-45 2011-2018). Jurnal Ekbang.

Jogiyanto H, M. (2020). Studi Peristiwa (Menguji Reaksi Pasar Modal Akibat Suatu Peristiwa. Yogyakarta: BPPE Yogyakarta.

Jogiyanto. (2017). Studi Peristiwa (Menguji Reaksi Pasar Modal Akibat Suatu Peristiwa. Yogyakarta: BPPE Yogyakarta.

Juliana, & Saerang. (2019). Signaling Teori. Jurnal EMBA, 3(1), 1274-1283.

Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Edisi 1. Cetakan Ke 10. Jakarta: Rajawali Pers.

Limited., Fusion Media. (2021). Equities Chart. Retrieved from Investing.com.

Lukács, P. (2002). Stock Return Distribution and Market Capitalisation. Journal of Finance Hungarian: University of Sciences Pécs., Special Number 7.

Mahendra. (2011). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating) Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia”(tesis). . Denpasar: Universitas Udayana.

Mediawati, E. (2018). Dewan Pengawas Syariah dan Pengungkapan Sukarela Pada Bank Umum Syariah di Indonesia.

Medina. (2020). The Effect Of Technology Progress On Communication Patterns Of Umm Students. Jurnal Sosiologi Nusantara , 45.

Morris, R. (1987). Signaling Agency Theory and Accounting Policy Choice. Accounting and Business Research 18(69), 47-56. https://doi.org/10.1080/00014788.1987.9729347

Najah. (2015). Analisis Hukum Islam Terhadap Akad Utang Piutang Uang Dengan Pelunasan Barang Di Desa Kedungringin Kecamatan Beji Kabupaten Pasuruan.

Niawaradila, B. (2019). Pengaruh Frekuensi Perdagangan, Volume Perdagangan, Dan Kapitalisasi Pasar Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2016-2019. Jurnal Ekonomi,Bisnis dan Manajemen.

Nola. (2018). Pengaruh Current ratio, Size, Debt to equity ratio Terhadap Return Saham Melalui Return On Asset (Roa. Malang: Univeritas Muhammadiyah Malang.

Nonik, d. (2014). Pengaruh Likuiditas Perdagangan Saham Dan Kapitalisasi Pasar Terhadap Return Saham Perusahaan Yang Berada Pada Indeks Lq45 Di Bursa Efek Indonesia periode Tahun 2009 2013 (Studi Empiris Pada Perusahaan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia). E-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Akuntansi S1 Vol 2 No.1, 1 - 11.

Nurdin. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Return saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia . Jurnal Mega Aktiva, 8. https://doi.org/10.32833/majem.v6i1.44

Rino. (2018). Pengaruh Net profit margin, Earning Per Share, Return On Asset, Dan Debt to equity ratio Erhadap Return Saham Perusahaan Makanan Dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma.

Septiana. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 5(1).

Sihombing. (2018). Kaya dan Pinter Jadi Trader dan Investor Saham. Yogyakarta: Indonesia Cerdas.

Statisik, B. P. (2020). Survei Nasional Sosial Ekonomi 2020. Jakarta: Badan Pusat Statistik.

Sudarsono, & Sudiyatno. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Ekonomi, 30-51.

Sugiyono. (2017). Metodelogi Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R&D. Bandung: CV.Alfabeta.

Sutrisno. (2018). Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonosia.

Syafi’i, M. (2021). Bank Syariah dari Teori ke Praktek. Jakarta: Gema Insani.

Syamsir, H. (2018). Solusi Investasi di Bursa Saham Indonesia Pendekatan Analisis Teknikal melalui Studi Kasus Riil dengan Dilengkapi Formulasi MetaStock. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo.

Tandelilin. (2020). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolo. Yogyakarta: BPFE.

Tandelilin. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius.

Tryfino. (2019). Cara Cerdas Berinvestasi Saham. Jakarta. Jakarta: Transmedia Pustaka.

Wolk, H., Francis, J., & Tearney, M. (2020). Accounting Theory: A Conceptual And Institutional Approach. Ohio: South-Western College Publishing.